Os resultados da Aliansce Sonae (ALSO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 15/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Aliansce Sonae do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ALSO3 vale a pena.
Sobre Aliansce Sonae
A Aliansce Sonae é a mais completa plataforma de serviços, entretenimento, lifestyle e compras da América Latina, fruto da fusão entre a Aliansce Sonae e a brMalls em 2023.
Com um portfólio de 62 shoppings e mais de 11 mil lojas, a empresa atua em todas as regiões do Brasil, oferecendo soluções completas para empreendedores e clientes de diferentes perfis e classes sociais.
A companhia é full service, desde o planejamento até a gestão operacional de shopping centers.
Veja aqui a análise de mercado da BR Malls, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Aliansce Sonae
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 7,4% | 0,00% | 7,4% |
| Dynamo Administração de Recursos Ltda. | 61,2% | 0,00% | 61,2% |
| Blackrock. Inc. | 6,3% | 0,00% | 6,3% |
| Squadra | 6,0% | 0,00% | 6,0% |
| Opportunity | 5,6% | 0,00% | 5,6% |
| Atmos | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Velt Partners Investimentos Ltda. | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 3,4% | 0,00% | 3,4% |
Avaliação de Governança
A Aliansce Sonae está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Aliansce Sonae Shopping Centers S.A. |
| Código | ALSO3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75% |
| Principal Acionista | Dynamo Administração de Recursos Ltda |
| Site | www.alianscesonae.com.br |
A Aliansce Sonae possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Aliansce Sonae no 1T23
A Aliansce Sonae apresentou um lucro líquido de R$ 2,9 bilhões no 1T23, alta de 2.969,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Aliansce Sonae do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 2,9 B | -16,9 M | 17.846,2% | 97,7 M | 2.969,7% |
| Margem Ebitda (%) | 72,7% | 70,4% | 2,3 p.p. | 72,4% | 0,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 65,0% | 274,7% | -209,7 p.p. | 69,3% | -4,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 482,6% | 200,6% | 282,0 p.p. | 16,4% | 466,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Aliansce Sonae no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Aliansce Sonae, referente às suas operações do 1T23:
A Aliansce Sonae apresentou um desempenho operacional positivo no 1T23, com crescimento significativo na receita líquida, impulsionado especialmente pelos resultados de aluguéis e estacionamento.
A retirada massiva de descontos sobre aluguéis, combinada com uma expansão da receita de aluguel percentual, foi um fator chave para o aumento na receita de locação.
Além disso, a companhia conseguiu manter uma alta taxa de ocupação, ao mesmo tempo em que reduziu a inadimplência líquida.
No primeiro trimestre de 2023, o NOI (resultado operacional líquido) da Aliansce Sonae + brMalls atingiu R$ 540,6 milhões com margem de 92,3%, já considerando o efeito de provisão de devedores duvidosos.
Isso representa um aumento de 11,6% em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento de 1,4 ponto percentual na margem.
O NOI apresentou um crescimento saudável e a PDD teve uma redução significativa, o que demonstra uma gestão eficiente de provisões para devedores duvidosos.
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Resultados Financeiros da Aliansce Sonae no 1T23
A receita líquida da Aliansce Sonae atingiu R$ 621,4 milhões no 1T23, apresentando alta de 4,1% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Aliansce Sonae atingiu R$ 404,2 milhões no 1T23, apresentando baixa de -2,3% na comparação com o 1T22.
O custo totalizou R$ 217,2 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 18,6% na comparação com o 1T22.
O Ebitda ajustado da Aliansce Sonae atingiu R$ 436,3 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 10,8% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda ajustada da Aliansce Sonae totalizou 72,7% no 1T23, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Aliansce Sonae totalizou um prejuízo de R$ 143,6 milhões no 1T23, apresentando baixa no prejuízo de -15,3% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas administrativas cresceram 20,3% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Aliansce Sonae atingiu 65,0% no 1T23, apresentando retração de -4,3 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Aliansce Sonae atingiu R$ 2,9 bilhões no 1T23, apresentando alta de 17.846,2% na comparação com o 4T22 e alta de 2.969,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Aliansce Sonae atingiu 482,6% no 1T23, apresentando crescimento de 466,2 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Aliansce Sonae
Os indicadores de endividamento da Aliansce Sonae estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 215,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Aliansce Sonae:
A dívida bruta da Aliansce Sonae em março de 2023, totalizou R$ 6,4 bilhões, apresentando retração de R$ 3,3 bilhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 80,6% da sua dívida no longo prazo e 19,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Aliansce Sonae
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Aliansce Sonae para iniciar a sua análise dos fundamentos da ALSO3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 45,4 | 3,3 | -92,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,3 | 0,7 | -46,2% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,1 | 6,6 | 60,9% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,3 B | 9,9 B | 130,2% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 750,8 M | 793,5 M | 5,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3749 | 5,3198 | 1.318,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 2,8% | 19,8% | 17,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,0% | 215,1% | 195,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,2% | 1,9% | -1,3 p.p. |
| Data Divulgação | 23/03/23 | 15/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 15/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Aliansce Sonae 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Aliansce Sonae do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Aliansce Sonae do 1T23
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Aliansce Sonae.
ALSO3 Vale a Pena?
Em conclusão, a Aliansce Sonae apresentou resultados expressivos no 1T23, com um lucro líquido de R$ 2,9 bilhões, um aumento de 2.969,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Apesar do resultado financeiro ter apresentado prejuízo de R$ 143,6 milhões, houve uma redução de -15,3% comparado ao 1T22, graças à gestão de passivos realizada pela companhia.
Além disso, a fusão com a BR Malls gerou um ganho contábil de R$ 4,4 bilhões, sem efeito no caixa.
Esses resultados mostram a força da Aliansce Sonae no mercado e a eficiência de suas estratégias financeiras
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Aliansce Sonae do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
