Os resultados da Aliansce Sonae (ALSO3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 14/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Aliansce Sonae do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ALSO3 vale a pena.
Sobre Aliansce Sonae
A Aliansce Sonae é a maior administradora de shopping centers do Brasil, com um portfólio formado por 39 shoppings, presentes nas cinco regiões do País.
A Companhia tem uma cultura corporativa focada na combinação da alta performance para lojistas e investidores e relevância para os consumidores
A Aliansce Sonae Shopping Centers S.A. nasce da fusão entre a Aliansce Shopping Centers e a Sonae Sierra Brasil.
Fusão que ocorreu em agosto de 2019, somou os 31 empreendimentos da Aliansce aos 9 da Sonae e garantiu à nova companhia um portfólio complementar e diversificado com 40 shoppings, sendo 29 próprios e 11 administrados.
A Aliansce Sonae atua desde o planejamento e desenvolvimento do projeto até o gerenciamento da estrutura, gestão financeira, comercial, jurídica e operacional de shopping centers.
Composição Acionária da Aliansce Sonae
| Acionista | ON | PN | Total |
| Canada Pension Plan Investment Board | 17,5% | 0,00% | 17,5% |
| Cura Brazil S.à R.l. | 12,9% | 0,00% | 12,9% |
| Sierra Brazil 1 S.à R.l. | 6,3% | 0,00% | 6,3% |
| Alaska Investimentos LTDA | 0,00% | 0,00% | 6,0% |
| Cppib Flamengo Us Llc | 5,4% | 0,00% | 5,4% |
| Rique Empreendimentos E Participações Ltda. | 3,2% | 0,00% | 3,2% |
| Fundo de Investimentos em Participações Bali | 2,4% | 0,00% | 2,4% |
| Rfr Empreendimentos E Participações S.A. | 0,5% | 0,00% | 0,5% |
| Renato Feitosa Rique | 0,5% | 0,00% | 0,5% |
| Outros | 45,20% | 0,00% | 45,20% |
Avaliação de Governança
A Aliansce Sonae está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Aliansce Sonae Shopping Centers S.A. |
| Código | ALSO3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 68% (ON) |
| Principal Acionista | Canada Pension Plan Investment Board (18%) |
| Site | https://ri.alianscesonae.com.br/ |
A Aliansce Sonae possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Aliansce Sonae no 2T23
A Aliansce Sonae apresentou um lucro líquido de R$ 152,9 milhões no 2T23, uma alta de 549,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Aliansce Sonae do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 152,9 M | 2,9 B | -94,8% | 23,6 M | 549,2% |
| Margem Ebitda (%) | 73,2% | 72,7% | 0,5 p.p. | 71,9% | 1,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 65,8% | 65,0% | 0,8 p.p. | 70,0% | -4,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 27,6% | 482,6% | -455,0 p.p. | 14,6% | 13,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Aliansce Sonae no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Aliansce Sonae, referente às suas operações do 2T23:
No 2T23, a Aliansce Sonae apresentou um sólido desempenho operacional.
A receita de locação atingiu R$ 498,3 milhões, representando um aumento de 11,7% em comparação com o mesmo período de 2T22.
O crescimento foi principalmente impulsionado pela eliminação de descontos sobre aluguéis e pela forte performance da divisão Mall & Mídia.
Nos últimos dois anos, a ALLOS adotou uma estratégia de preservação da ocupação de seus shoppings, mantendo um custo de ocupação saudável.
Essa abordagem permitiu a retirada gradual de descontos, intensificada pelo processo de integração de receitas resultante da fusão dos negócios da ALLOS.
Já a receita de aluguel mínimo totalizou R$ 396,7 milhões no 2T23, um aumento de 9,9% em relação ao 2T22.
O aluguel percentual também registrou crescimento, atingindo R$ 29,8 milhões, um aumento de 9,3% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A divisão Mall & Mídia foi destaque, apresentando um impressionante crescimento de 24,5% no 2T23 em relação ao 2T22.
O net operating income (NOI) da ALLOS alcançou R$ 563,5 milhões no 2T23, registrando um aumento de 8,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, mesmo após considerar os efeitos das provisões para devedores duvidosos (PDD).
No entanto, a provisão de devedores duvidosos foi impactada pela necessidade de maior provisionamento relacionado a grandes varejistas enfrentando dificuldades financeiras, indicando um cenário desafiador em alguns segmentos do mercado.
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Resultados Financeiros da Aliansce Sonae no 2T23
A receita líquida de vendas da Aliansce Sonae atingiu R$ 650,2 milhões no 2T23, apresentando alta de 151,5% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Aliansce Sonae atingiu R$ 427,8 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 136,3% na comparação com o 2T22.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 222,4 milhões no 2T23, apresentando alta de 187,2% na comparação com o 2T22.
O Ebitda ajustado da Aliansce Sonae atingiu R$ 465,4 milhões no 2T23, apresentando crescimento de 164,0% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda da Aliansce Sonae totalizou 73,2% no 2T23, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Aliansce Sonae totalizou um prejuízo de R$ 95,9 milhões no 2T23, apresentando alta no prejuízo de 82,0% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 193,8% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Aliansce Sonae atingiu 65,8% no 2T23, apresentando retração de -4,2 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Aliansce Sonae atingiu R$ 152,9 milhões no 2T23, apresentando retração de -94,8% na comparação com o 1T23 e alta de 549,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Aliansce Sonae atingiu 27,6% no 2T23, apresentando crescimento de 13,0 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Aliansce Sonae
Os indicadores de endividamento da Aliansce Sonae estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 37,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Aliansce Sonae:
A dívida bruta da Aliansce Sonae em junho de 2023, totalizou R$ 5,9 bilhões, apresentando crescimento de R$ 2,8 bilhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,3% da sua dívida no longo prazo e 17,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Aliansce Sonae
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Aliansce Sonae para iniciar a sua análise dos fundamentos da ALSO3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 3,3 | 4,4 | 33,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,7 | 0,9 | 28,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,2% | 2,1% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 7,2% | 9,3% | 2,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,8 | 7,5 | 10,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,9 B | 14,4 B | 45,4% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 1,0 B | 1,3 B | 30,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,3198 | 5,5591 | 4,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 19,8% | 20,8% | 1,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 215,1% | 177,4% | -37,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,9% | 1,9% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 15/05/23 | 14/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 14/08/2023. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Aliansce Sonae 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Aliansce Sonae do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Aliansce Sonae do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Aliansce Sonae.
ALSO3 Vale a Pena?
Em síntese, os resultados da Aliansce Sonae no segundo trimestre de 2023 revelam um cenário diversificado.
O lucro líquido apresentou um notável crescimento de 549,2% em comparação com o mesmo período do ano anterior, refletindo um impulso positivo em sua atividade principal.
Por outro lado, o resultado financeiro demonstrou um desempenho menos favorável, com um aumento no prejuízo em relação ao segundo trimestre do ano anterior, sinalizando a necessidade de avaliar cuidadosamente as estratégias financeiras.
A empresa também demonstrou sua capacidade de adaptação, registrando um aumento sólido na receita líquida, impulsionado principalmente pelo desempenho positivo nas áreas de aluguéis e estacionamento.
Além disso, a notável redução na inadimplência líquida em relação ao trimestre anterior é um ponto de destaque positivo, indicando uma gestão eficaz dos ativos e uma abordagem bem-sucedida para lidar com desafios de inadimplência.
Em conclusão, os resultados da Aliansce Sonae neste período foram predominantemente favoráveis, evidenciando a resiliência da empresa no que diz respeito à receita e ao gerenciamento das questões de inadimplência.
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Confira abaixo o Press Release da Aliansce Sonae do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
