Os resultados da Aliansce Sonae (ALSO3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 23/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Aliansce Sonae do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ALSO3 vale a pena.
Sobre Aliansce Sonae
A Aliansce Sonae é a mais completa plataforma de serviços, entretenimento, lifestyle e compras da América Latina, fruto da fusão entre a Aliansce Sonae e a brMalls em 2023.
Com um portfólio de 62 shoppings e mais de 11 mil lojas, a empresa atua em todas as regiões do Brasil, oferecendo soluções completas para empreendedores e clientes de diferentes perfis e classes sociais.
A companhia é full service, desde o planejamento até a gestão operacional de shopping centers.
Veja aqui a análise de mercado da BR Malls, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Aliansce Sonae
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 7,4% | 0,00% | 7,4% |
| Dynamo Administração de Recursos Ltda. | 61,2% | 0,00% | 61,2% |
| Blackrock. Inc. | 6,3% | 0,00% | 6,3% |
| Squadra | 6,0% | 0,00% | 6,0% |
| Opportunity | 5,6% | 0,00% | 5,6% |
| Atmos | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Velt Partners Investimentos Ltda. | 5,1% | 0,00% | 5,1% |
| Ações Tesouraria | 3,4% | 0,00% | 3,4% |
Avaliação de Governança
A Aliansce Sonae está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Aliansce Sonae Shopping Centers S.A. |
| Código | ALSO3 |
| Subsetor | Exploração de Imóveis |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 75% |
| Principal Acionista | Dynamo Administração de Recursos Ltda |
| Site | www.alianscesonae.com.br |
A Aliansce Sonae possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Aliansce Sonae no 4T22
A Aliansce Sonae apresentou um prejuízo líquido de R$ 16,9 milhões no 4T22, baixa de -114,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Aliansce Sonae do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -16,9 M | 93,4 M | -118,2% | 115,7 M | -114,7% |
| Margem Ebitda (%) | 70,4% | 72,9% | 2,5 p.p. | 81,8% | -11,4 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -5,8% | 36,7% | 42,5 p.p. | 41,7% | -47,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Aliansce Sonae no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Aliansce Sonae, referente às suas operações do 4T22:
A Aliansce Sonae apresentou excelentes resultados operacionais no 4T22.
A receita de locação teve um crescimento de 22,9% em relação ao 4T19, demonstrando a eficácia do sistema de gestão de mix e pricing da empresa.
Além disso, a taxa de ocupação em 97,4% e o custo de ocupação em 10,5% demonstram um patamar sustentável para os lojistas.
A redução de -7,6 pontos percentuais e -1,4 ponto percentual no nível de descontos sobre a receita de locação em relação ao 4T21 e 4T19, respectivamente, também é uma excelente notícia para a empresa.
A receita de aluguel mínimo e a receita de Mall e Mídia também apresentaram crescimentos significativos.
Enquanto isso, a taxa de inadimplência líquida foi de -0,2%, em linha com a registrada no 4T21.
Já o NOI da Aliansce Sonae no 4T22 foi de R$301,6 milhões com margem de 93,4%, após o efeito da provisão para devedores duvidosos (PDD).
O indicador registrou crescimentos de 12,4% em relação ao 4T21 e de 22,6% em comparação ao 4T19.
No ano, o NOI somou R$ 981,1 milhões, com expansão de 40,4% e 22,3% versus 2021 e 2019, respectivamente. Na visão proforma, o NOI atingiu um crescimento de 25,5% no 4T22 em relação ao 4T19.
Resultados Financeiros da Aliansce Sonae no 4T22
A receita líquida da Aliansce Sonae atingiu R$ 292,7 milhões no 4T22, apresentando alta de 5,4% na comparação com o 4T21.
O Ebitda ajustado da Aliansce Sonae atingiu R$ 205,9 milhões no 4T22, apresentando retração de -9,3% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda ajustada da Aliansce Sonae totalizou 70,4% no 4T22, apresentando retração de -11,4 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Aliansce Sonae totalizou um prejuízo de R$ 60,5 milhões no 4T22, apresentando baixa no prejuízo de -16,5% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas administrativas cresceram 55,7% em relação ao 4T21.
O prejuízo líquido da Aliansce Sonae atingiu R$ 16,9 milhões no 4T22, apresentando baixa de -118,2% na comparação com o 3T22 e baixa de -114,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Aliansce Sonae atingiu -5,8% no 4T22, apresentando retração de -47,5 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Aliansce Sonae
Os indicadores de endividamento da Aliansce Sonae estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 39,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Aliansce Sonae em dezembro de 2022, totalizou R$ 3,1 bilhões, apresentando retração de R$ 258,5 milhões na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 78,6% da sua dívida no longo prazo e 21,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Aliansce Sonae
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Aliansce Sonae para iniciar a sua análise dos fundamentos da ALSO3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 33,9 | 12,0 | -64,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,5 | 1,3 | --13,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,9 | 4,1 | --16,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 5,6 B | 4,3 B | -23,2% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 772,0 M | 750,8 M | -2,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5870 | 1,4214 | 142,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,3% | 10,7% | 6,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 32,1% | 75,8% | 43,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 4,0% | 3,2% | -0,8 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/22 | 23/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 23/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Aliansce Sonae 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Aliansce Sonae do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Aliansce Sonae do 4T22
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Aliansce Sonae.
ALSO3 Vale a Pena?
Com base nos resultados divulgados pela Aliansce Sonae no 4T22, é possível observar que a empresa enfrentou desafios em relação aos gastos, especialmente devido ao aumento pontual nas despesas com reestruturação de pessoal no mês de dezembro.
No entanto, apesar dessas dificuldades, a empresa registrou um crescimento significativo no Ebitda ajustado, atingindo um aumento de 14,9% em relação ao 4T19.
É importante destacar também que o resultado financeiro negativo, embora menor em comparação com o mesmo período do ano anterior, teve impacto no resultado final da empresa, que registrou um prejuízo líquido no 4T22.
Em 2022, a companhia registrou lucro líquido de R$ 155,9 milhões, uma baixa de -43,3% em relação a 2021.
Esses resultados demonstram a importância de uma gestão financeira eficiente e a necessidade de equilibrar as despesas com investimentos estratégicos para o crescimento da empresa.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Aliansce Sonae do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
