Os resultados da B3 (B3SA3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da B3 do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação B3SA3 vale a pena.
Sobre B3
A B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) é uma das maiores bolsas de valores do mundo, foi fundada em 1890, estando presente no mercado há 130 anos.
Antigamente, as bolsas de valores eram distribuídas em diversas regiões do Brasil.
A primeira grande mudança foi a incorporação pela Bovespa das demais bolsas de valores espalhadas pelo país.
Posteriormente em 2008, ocorreu a fusão entre a Bovespa Holding S.A. e a BM&F S.A. resultando na Bm&fBovespa S.A..
Enfim, a B3 surgiu a partir da união entre a BM&FBOVESPA e a Cetip em 2017, unindo suas atividades e contribuindo para a viabilidade no mercado financeiro.
Veja aqui a análise de mercado da B3, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da B3
| Acionista | ON | PN | Total |
| Capital World Investors - Cwi | 7,2% | 0,0% | 7,2% |
| Outros | 82,6% | 0,0% | 82,6% |
| Capital Research Global Investors | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Fundos Administrados Pela Blackrock. Inc. | 4,5% | 0,0% | 4,5% |
| Ações Tesouraria | 0,6% | 0,0% | 0,6% |
Avaliação de Governança
A B3 está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | B3 S.A. - Brasil. Bolsa. Balcão |
| Código | B3SA3 |
| Subsetor | Serviços Financeiros Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 83% |
| Principal Acionista | Capital World Investors CWI (723%) |
| Site | ri.b3.com.br |
A B3 possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado B3 no 3T22
A B3 apresentou um lucro líquido de R$ 1,0 bilhão no 3T22, baixa de -12,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da B3 do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 1,0 B | 1,1 B | -5,8% | 1,2 B | -12,5% |
| Margem Ebitda (%) | 74,0% | 74,4% | -0,4 p.p. | 80,7% | -6,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 45,6% | 48,7% | -3,1 p.p. | 52,2% | -6,6 p.p. |
Resultados Operacionais da B3 no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da B3, referente às suas operações do 3T22, pelas divisões: listado, balcão, tecnologia, dados e serviços.
Listado
A capitalização de mercado média da B3 alcançou R$ 4,3 bilhões no 3T22, apresentando redução de -20,3% na comparação com o 3T21.
Enquanto isso, o número de investidores individuais avançou 36,9% na comparação anual.
Balcão
O estoque de instrumentos de captação bancária da B3 apresentou crescimento de 20,6% na comparação anual.
O número médio de investidores do Tesouro Direto apresentou crescimento de 26,5% no 3T22 (vs 3T21).
Infraestrutura para Financiamentos
No segmento Sistema Nacional de Gravames (SNG), o número de veículos financiados reduziu -10,5% na comparação anual.
Além disso, o número de veículos vendidos no Brasil diminuiu 6,6% como consequência da escassez de componentes e do aumento nos preços, tanto de veículos novos quanto usados.
Tecnologia, Dados e Serviços
A quantidade média de clientes do serviço de utilização mensal dos sistemas de Balcão aumentou 13,4%, resultado, principalmente, do crescimento da indústria de fundos no Brasil.
Houve também crescimento de 9,1% no número de clientes que utilizam os serviços de colocation, devido a contratação de racks de alta densidade energética com o objetivo de expandir a capacidade do serviço ao longo de 2021.
Resultados Financeiros da B3 no 3T22
A receita da B3 atingiu R$ 2,3 bilhões no 3T22, apresentando crescimento de 0,1% na comparação com o 3T21.
As despesas da B3 atingiram R$ 844,0 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 19,4% na comparação com o 3T21.
O Ebitda recorrente da B3 atingiu R$ 1,7 bilhão no 3T22, apresentando retração de -8,2% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda recorrente da B3 totalizou 74,0% no 3T22, apresentando retração de -6,7 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da B3 totalizou um prejuízo de R$ 50,1 milhões no 3T22, apresentando uma queda de 344,1% quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas ajustadas cresceram 36,7% em relação ao 3T21.
O lucro líquido da B3 atingiu R$ 1,0 bilhão no 3T22, apresentando retração de -5,8% na comparação com o 2T22 e baixa de -12,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da B3 atingiu 45,6% no 3T22, apresentando retração de -6,6 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da B3
Os indicadores de endividamento da B3 estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 60,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da B3:
A dívida bruta da B3 em setembro de 2022, totalizou R$ 12,3 bilhões, apresentando retração de R$ 396,8 milhões na comparação com junho de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,6% da sua dívida no longo prazo e 14,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da B3
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da B3 para iniciar a sua análise dos fundamentos da B3SA3.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,0 | 18,4 | 22,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,2 | 3,9 | 21,9% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,4% | 4,6% | -1,8 p.p. |
| Payout % | 96,5% | 84,0% | -12,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 6,5 | 7,6 | 16,9% |
| Valor de Mercado (R$) | 68,2 B | 84,7 B | 24,2% |
| Ebitda recorrente 12 M (R$) | 6,9 B | 6,7 B | -2,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7314 | 0,7074 | -3,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 21,6% | 21,1% | -0,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 44,6% | 43,2% | -1,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,6% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 11/08/2022 | 10/11/2022 | - |
* Indicadores com base na data de 10/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados B3 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da B3 do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da B3 do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da B3.
B3SA3 Vale a Pena?
A B3 anunciou lucro líquido de R$ 1,0 bilhão no 3T22, decréscimo de -12,5% em relação ao 3T21.
O resultado corresponde a uma margem Ebitda de 74,0% ante 80,7% no 3T21.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 48,8 bilhões, retração de -11,0% em relação ao saldo no 3T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 20,4 bilhões no 3T22, valor -9,6% menor ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Os resultados da B3 neste trimestre refletiram o menor desempenho da receita total, atribuído à queda na receita dos segmentos Listado e Infraestrutura para financiamento, quase que integralmente compensada pelo crescimento nos demais segmentos.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da B3 do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
