Os resultados da EDP Brasil (ENBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 03/05.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da EDP Brasil do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ENBR3 vale a pena.
Sobre EDP Brasil
A EDP Energias do Brasil, controlada pela EDP Portugal, é uma holding que participa de toda cadeia do setor elétrico desde a geração até a transmissão de energia elétrica.
A companhia também atua no segmento de serviços, através da EDP Grid, prestando serviços técnicos e comerciais, incluindo sistemas de transmissão, distribuição e manutenção para clientes corporativos, projetos de eficiência energética e geração distribuída fotovoltaica.
Além do mais, a EDP Energias do Brasil integra o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, e disponibiliza trimestralmente seus indicadores socioambientais.
Veja aqui a análise de mercado da EDP Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da EDP Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| EDP International Investments And Services. S.l. | 27,7% | 0,0% | 27,7% |
| Outros | 48,4% | 0,0% | 48,4% |
| EDP Is - Investimentos E Serviços. Sociedade Unipessoal. Lda | 23,5% | 0,0% | 23,5% |
| Ações Tesouraria | 0,3% | 0,0% | 0,3% |
| Administradores | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A EDP Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | EDP - Energias do Brasil S.A. |
| Código | ENBR3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 43% (ON) |
| Principal Acionista | EDP International Investments and Services S.L. (2.771%) |
| Site | ri.edp.com.br |
A EDP Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado EDP Brasil no 1T23
A EDP Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 486,8 milhões no 1T23, apresentando queda de -6,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da EDP Brasil do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 486,8 M | -396,9 M | - | 522,8 M | -6,9% |
| Margem Ebitda (%) | 34,9% | 39,2% | -4,3 p.p. | 34,2% | 0,7 p.p. |
Resultados Operacionais da EDP Brasil no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da EDP Brasil, referente às suas operações do 1T23:
Distribuição
A Receita Líquida atingiu R$ 2,4 bilhões, aumento de 2,0%, resultante dos efeitos do reajuste tarifário da EDP SP, crescimento de mercado e o efeito da bandeira de escassez hídrica, que resultou em acréscimo na tarifa média do 1T22.
O aumento na Receita Líquida foi mitigado pelo menor reconhecimento de VNR, decorrente da redução do IPCA, além do efeito da sobrecontratação decorrente da maior oferta de energia e do menor PLD, quando comparado com o ano anterior.
Geração Hídrica
A receita líquida foi de R$ 257,9 milhões, redução de 19,5%, reflexo principalmente da venda da UHE Mascarenhas, concluída em dezembro de 2022, além da redução da tarifa dos contratos de venda de energia da Enerpeixe.
Excluindo o efeito da venda da UHE Mascarenhas, a Receita Líquida apresentaria redução de 3,3%.
Geração Térmica
A receita líquida foi de R$ 231,6 milhões, aumento de 2,8%, decorrente do reajuste da receita fixa, reflexo do reajuste anual ocorrido em novembro.
Os gastos não gerenciáveis apresentaram aumento de 43,3%, decorrente da redução do valor recuperável, relativo à marcação a mercado do estoque de carvão no montante de R$ 37,8 milhões.
Trading
A receita líquida foi de R$ 664,8 milhões, redução de 15,9%, decorrente da permanência do PLD em patamares baixos, reflexo principalmente do cenário hidrológico favorável e volume dos reservatórios acima do esperado, superando as médias históricas.
As operações refletem contratos com maior valor agregado e maximização das operações junto ao portfólio integrado.
Resultados Financeiros da EDP Brasil no 1T23
A receita líquida da EDP Brasil atingiu R$ 3,7 bilhões no 1T23, apresentando alta de 1,0% na comparação com o 1T22.
Os gastos não gerenciáveis totalizou R$ 2,0 bilhões no 1T23, apresentando retração de -1,4% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da EDP Brasil atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T23, apresentando crescimento de 3,3% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da EDP Brasil totalizou 34,9% no 1T23, apresentando crescimento de 0,8 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da EDP Brasil totalizou um prejuízo de R$ 406,7 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 16,7% quando comparado ao 1T22.
O lucro líquido da EDP Brasil atingiu R$ 486,8 milhões no 1T23, contra prejuízo de R$ 396,9 milhões na comparação com o 4T22 e queda de -6,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da EDP Brasil
Os indicadores de endividamento da EDP Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 109,7%.
A dívida bruta da EDP Brasil em março de 2023, totalizou R$ 13,7 bilhões, apresentando retração de R$ 600 milhões na comparação com dezembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da EDP Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da EDP Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da ENBR3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 10,0 | 11,0 | 10,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 10,5% | 11,4% | 0,9 p.p. |
| Payout % | 105,1% | 125,5% | 20,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,7 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,9 B | 13,0 B | 9,2% |
| Ebitda (R$) | 1,5 B | 1,3 B | -13,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,0867 | 2,0357 | -2,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,2% | 9,6% | -0,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,0% | 6,8% | -0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,1 | 0,9 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 27/02/23 | 03/05/23 | - |
* Indicadores com base na data de 03/05/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados EDP Brasil 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da EDP Brasil do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da EDP Brasil do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da EDP Brasil.
ENBR3 Vale a Pena?
A EDP Brasil registrou lucro líquido de R$ 486,8 milhões no primeiro trimestre deste ano, queda de 6,9% em relação a igual intervalo de 2022.
Com ajustes, o lucro líquido da empresa somou R$ 360,2 milhões, redução de 6,7%.
Entre janeiro e março, a receita operacional líquida da companhia foi de R$ 3,745 bilhões, crescimento de 1,0% em relação ao mesmo intervalo de 2022.
O Ebitda cresceu 3,3% no trimestre, para R$ 1,308 bilhão. Considerando ajustes não recorrentes e não caixa, a companhia registrou Ebitda de R$ 1,128 bilhão, alta de 6,2%.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da EDP Brasil do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
