Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 06/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Engie Brasil Participações LTDA. | 68,71% | 0,00% | 68,71% |
| Banco Classico S.A. | 9,86% | 0,00% | 9,86% |
| Outros | 21,42% | 0,00% | 21,42% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (69%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Engie Brasil no 3T23
A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 867,0 milhões no 3T23, alta de 18,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 867,0 M | 732,6 M | 18,3% | 734,3 M | 18,1% |
| Margem Ebitda (%) | 67,9% | 65,5% | 2,4 p.p. | 53,5% | 14,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 52,5% | 58,7% | -6,2 p.p. | 39,6% | 12,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 34,5% | 28,1% | 6,4 p.p. | 26,7% | 7,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil, referente às suas operações do 3T23:
No 3T23, a Engie Brasil obteve um desempenho operacional sólido.
Em relação à disponibilidade interna global do parque gerador de energia, atingiu 90,2%, refletindo 90,4% nas usinas hidrelétricas e 89,5% nas usinas de fontes complementares.
Além disso, as linhas de transmissão Gralha Azul e Novo Estado apresentaram alto desempenho operacional, alcançando um índice de disponibilidade total de 99,94%.
No que diz respeito à produção de energia elétrica, totalizou 12.357 GWh, representando uma redução de -8,4% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
Mais especificamente, a geração de usinas hidrelétricas e complementares diminuiu -7,8% e -11,8%, respectivamente, em relação ao 3T22.
Quanto ao transporte de gás, a TAG manteve um volume médio de 28,3 milhões de metros cúbicos por dia, uma redução em comparação com os 34,4 milhões de metros cúbicos por dia registrados no 3T22.
Finalmente, no segmento de vendas de energia elétrica, a participação de consumidores livres no portfólio da companhia atingiu 45,8% das vendas físicas e 40,8% da receita líquida do segmento de geração.
Os números representam aumentos de 3,5 pontos percentuais e 5,4 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao mesmo período do ano anterior.
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Resultados Financeiros da Engie Brasil no 3T23
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 2,5 bilhões no 3T23, apresentando baixa de -8,5% na comparação com o 3T22.
O lucro bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,3 bilhão no 3T23, apresentando alta de 21,2% na comparação com o 3T22.
Os custos dos serviços vendidos totalizaram R$ 1,2 bilhão no 3T23, apresentando retração de -27,9% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,7 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 16,2% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 67,9% no 3T23, apresentando crescimento de 14,4 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 326,4 milhões no 3T23, apresentando crescimento no prejuízo de 15,5% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram 5,8% em relação ao 3T22.
A margem bruta da Engie Brasil atingiu 52,5% no 3T23, apresentando crescimento de 12,9 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 867,0 milhões no 3T23, apresentando crescimento de 18,3% na comparação com o 2T23 e alta de 18,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Engie Brasil atingiu 34,5% no 3T23, apresentando crescimento de 7,7 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 190,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em setembro de 2023, totalizou R$ 17,9 bilhões, apresentando retração de R$ 189,5 milhões na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,8% da sua dívida no longo prazo e 12,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,5 | 10,0 | -13,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,0 | 3,6 | -10,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 8,5% | 10,0% | 1,5 p.p. |
| Payout % | 98,1% | 99,9% | 1,8 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,3 | 3,0 | -9,1% |
| Valor de Mercado (R$) | 37,0 B | 33,5 B | -9,5% |
| Ebit (12 meses) (R$) | 6,0 B | 6,3 B | 5,0% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 7,0 B | 7,3 B | 4,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,9707 | 4,1329 | 4,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 34,8% | 35,9% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 28,5% | 30,3% | 1,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 1,1% | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 08/08/23 | 06/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 06/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Engie Brasil 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.
EGIE3 Vale a Pena?
Em resumo, a Engie Brasil entregou um desempenho sólido no 3T23, destacando-se pelo significativo aumento no lucro líquido, que atingiu R$ 867,0 milhões, representando um crescimento de 18,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O segmento de transmissão de energia foi particularmente destacado, registrando um resultado bruto de R$ 205 milhões no 3T23, um impressionante aumento de 288,1% em comparação ao 3T22.
Além disso, o resultado de equivalência patrimonial da TAG alcançou R$ 320 milhões no 3T23.
Contudo, vale ressaltar que o resultado financeiro registrou um prejuízo maior devido às menores receitas financeiras, impulsionadas pela redução dos saldos de aplicações financeiras e pelo leve decréscimo do CDI, bem como pelas maiores despesas de concessões a pagar.
No geral, os resultados da Engie Brasil no terceiro trimestre demonstram sua resiliência e bom desempenho no setor de energia, com destaque para a transmissão de energia, apesar dos desafios financeiros enfrentados.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Engie do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
