Os resultados da Engie Brasil (EGIE3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 16/02.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Engie Brasil do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação EGIE3 vale a pena.
Sobre Engie Brasil
A Engie Brasil Energia é a maior geradora privada de energia do Brasil, que possui participação de cerca de 6,2% no mercado brasileiro.
Sua capacidade instalada própria é de 7.868,1 MW, composta por 31 plantas operadas por ela, das quais onze são hidrelétricas, três termelétricas e dezesseis complementares:
- Três a biomassa;
- Nove eólicas;
- Duas pequenas centrais hidrelétricas (PCHs);
- Duas solares.
A Companhia possui 85% da sua capacidade instalada operada de fontes limpas e renováveis. Com sede em Florianópolis, a companhia atua desde 1998 na geração e comercialização de energia, por meio da implantação e operação de usinas.
Controlada pelo grupo franco-belga Engie, a empresa encerrou 2017 com um quadro de 1.048 empregados próprios e passou a atuar também no segmento de transmissão de energia.
Veja aqui a análise de mercado da Engie Brasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Engie Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| União | 5342,00% | 1962,00% | 4809,00% |
| Outros | 1942,00% | 7922,00% | 2885,00% |
| BNDESPAR | 1852,00% | 8,00% | 1561,00% |
| Fundo Nacional de Desestatização FND | 864,00% | 108,00% | 745,00% |
| Ações em Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Engie Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Engie Brasil Energia S.A. |
| Código | EGIE3 |
| Subsetor | Energia Elétrica |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 21% (ON) |
| Principal Acionista | Engie Brasil Participações LTDA. (6.871%) |
| Site | www.engie.com.br/investidores |
A Engie Brasil possui um free float de 21%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 21% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Engie Brasil no 4T22
A Engie Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 890,6 milhões no 4T22, alta de 1.045,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Engie Brasil do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 890,6 M | 734,3 M | 21,3% | 77,8 M | 1.045,1% |
| Margem Ebitda (%) | 55,2% | 53,5% | 1,7 p.p. | 39,1% | 16,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 45,8% | 39,6% | 6,2 p.p. | 68,1% | -22,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 28,7% | 26,7% | 2,0 p.p. | 2,8% | 25,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Engie Brasil no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Engie Brasil, referente às suas operações do 4T22:
A Engie Brasil apresentou um desempenho operacional sólido no 4T22, com um índice de disponibilidade global de 94,7%, o que representa um aumento de 0,2 ponto percentual em relação ao mesmo período do ano anterior, desconsiderando as usinas vendidas.
A disponibilidade das usinas hidrelétricas teve uma redução de 2,4 ponto percentual em comparação com o mesmo trimestre de 2021, em função da Unidade Geradora 6 da Usina Hidrelétrica Salto Osório que está desligada para modernização e deve retornar no primeiro trimestre de 2023.
Já as usinas de fontes complementares apresentaram uma disponibilidade de 88,4%, enquanto a Usina Termelétrica Pampa Sul apresentou uma disponibilidade de 91,4%.
A produção de energia elétrica aumentou significativamente, com um crescimento de 51,7% em comparação com o 4T21, excluindo a geração do Complexo Termelétrico Jorge Lacerda, que foi vendida em outubro de 2021.
As usinas hidrelétricas foram responsáveis por 85% da produção total, enquanto as complementares e a UTE Pampa Sul contribuíram com 11% e 3%, respectivamente.
A produção de energia nas usinas hidrelétricas apresentou uma elevação de 58,1%, enquanto a geração nas usinas de fontes complementares aumentou 14,0%, e a UTE Pampa Sul apresentou um aumento de 69,4%.
No segmento de transmissão, a Engie Brasil apresentou um alto desempenho operacional em suas linhas de transmissão Gralha Azul e Novo Estado, com um índice de disponibilidade total de 99,97%.
Os ativos de transmissão entraram em operação comercial de maneira gradativa ao longo de 2021 e 2022, e terão sua integração concluída no início de 2023.
Quanto ao transporte de gás, a TAG transportou um volume médio de gás de 36,2 milhões de m3/dia no 4T22, em comparação com 41,0 milhões de m3/dia no mesmo período de 2021.
No acumulado do ano, o volume transportado foi de 34,7 milhões de m3/dia, o que representa uma queda em relação a 2021.
Porém, foram assinados 52 contratos de transporte com 15 carregadores além da Petrobras, o que pode indicar uma diversificação da base de clientes da companhia.
No segmento de vendas, a participação de consumidores livres no portfólio da companhia reduziu ligeiramente em relação ao 4T21, representando 40,5% do total das vendas físicas e 36,7% do total da receita operacional líquida do segmento de geração. Isso pode indicar uma maior concorrência no mercado livre de energia elétrica.
Resultados Financeiros da Engie Brasil no 4T22
A receita líquida da Engie Brasil atingiu R$ 3,1 bilhões no 4T22, apresentando alta de 12,0% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Engie Brasil atingiu R$ 1,4 bilhão no 4T22, apresentando retração de -25,4% na comparação com o 4T21.
Os custos operacionais totalizaram R$ 1,7 bilhão no 4T22, apresentando crescimento de 92,1% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Engie Brasil atingiu R$ 1,7 bilhão no 4T22, apresentando crescimento de 58,1% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Engie Brasil totalizou 55,2% no 4T22, apresentando crescimento de 16,1 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Engie Brasil totalizou um prejuízo de R$ 427,8 milhões no 4T22, apresentando retração no prejuízo de -47,9% quando comparado ao 4T21.
No 4T22, as despesas com vendas, gerais e administrativas cresceram 22,8% em relação ao 4T21.
A margem bruta da Engie Brasil atingiu 45,8% no 4T22, apresentando retração de -22,3 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da Engie Brasil atingiu R$ 890,6 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 21,3% na comparação com o 3T22 e alta de 1.045,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Engie Brasil atingiu 28,7% no 4T22, apresentando crescimento de 25,9 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Engie Brasil
Os indicadores de endividamento da Engie Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 205,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Engie Brasil:
A dívida bruta da Engie Brasil em dezembro de 2022, totalizou R$ 18,1 bilhões, apresentando retração de R$ 2,0 bilhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 90,4% da sua dívida no longo prazo e 9,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Engie Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Engie Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da EGIE3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 17,0 | 11,6 | -31,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,9 | 3,7 | -5,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,8% | 9,4% | 3,6 p.p. |
| Payout % | 98,6% | 109,3% | 10,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,7 | 2,6 | -3,7% |
| Valor de Mercado (R$) | 33,1 B | 30,5 B | -7,9% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 7,5 B | 6,9 B | -8,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,2695 | 3,2657 | 43,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 23,0% | 31,6% | 8,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 16,0% | 22,4% | 6,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3% | 1,3% | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 08/11/22 | 08/11/22 | - |
* Indicadores com base na data de 17/02/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Engie Brasil 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Engie Brasil do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Engie Brasil do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Engie.
EGIE3 Vale a Pena?
As informações divulgadas pela Engie Brasil referentes ao 4T22 indicam um desempenho positivo da empresa no período.
O lucro líquido ajustado em 2022 foi de R$ 2,8 bilhões, o que representa um aumento de 16,7% em relação ao ano anterior.
O preço médio dos contratos de venda de energia também registrou alta de 11,5% em relação a 2021.
Além disso, os ativos totais atingiram o saldo de R$ 38,2 bilhões, com um acréscimo de 0,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido também apresentou crescimento, atingindo a soma de R$ 8,4 bilhões neste trimestre, valor 6,4% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Embora o resultado financeiro da Engie Brasil tenha apresentado um prejuízo no 4T22, houve uma redução na magnitude do prejuízo em comparação com o mesmo período do ano anterior.
No entanto, o lucro líquido da empresa apresentou um crescimento expressivo tanto em relação ao trimestre anterior quanto ao mesmo período de 2021, indicando a continuidade do avanço da empresa.
Assim, pode-se concluir que a Engie Brasil demonstrou uma tendência positiva em seus resultados no 4T22, com ganhos expressivos no lucro líquido e preço médio dos contratos de venda de energia.
Embora a empresa ainda enfrenta desafios em seu resultado financeiro, as perspectivas são animadoras para o futuro.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Engie do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
