Os resultados da Kepler Weber (KEPL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 26/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Kepler Weber do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação KEPL3 vale a pena.
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Sobre Kepler Weber
A Kepler Weber é uma empresa brasileira de capital aberto com sede em São Paulo, que tem suas ações negociadas na B3 - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros sob o código KEPL3, desde 1980.
Fundada em 1925, a empresa é líder no mercado de soluções em armazenagem e movimentação de grãos, com uma ampla variedade de produtos que incluem silos, secadores, transportadores, entre outros.
A empresa atende diversos setores, como agronegócio, indústrias alimentícias e cooperativas agrícolas, oferecendo soluções completas para a armazenagem e movimentação de grãos em todas as etapas da cadeia produtiva.
Além disso, a Kepler Weber também oferece serviços de assistência técnica, treinamentos e consultoria para seus clientes, buscando sempre aprimorar seus produtos e atender às demandas do mercado.
Composição Acionária da Kepler Weber
| Nome | % Total |
| Tappon Gestora de Recursos S.A. | 24,569 |
| Trigono Capital S.A | 15,03 |
| Banclass Fundo de Investimento em Ações | 8,73 |
| Norges Bank | 6,726 |
| Fernando Francisco Brochado Heller | 6,393 |
| Deise Duprat Vilela Heller | 3,864 |
| Kielce Gestão de Ativos Ltda ME | 1,335 |
| Outros | 33,353 |
Avaliação de Governança
A Kepler Weber está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Kepler Weber S.A. |
| Código | KEPL3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 52% |
| Principal Acionista | Tappon Gestora de Recursos S.A. |
| Site | ri.kepler.com.br |
A Kepler Weber possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 19% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Kepler Weber no 1T23
A Kepler Weber apresentou um lucro líquido de R$ 51,2 milhões no 1T23, baixa de -45,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Kepler Weber do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 51,2 M | 113,0 M | -54,7% | 93,6 M | -45,3% |
| Margem Bruta (%) | 31,7% | 37,2% | -5,5 p.p. | 38,8% | -7,1 p.p. |
| Margem Ebitda (%) | 24,0% | 30,1% | -6,2 p.p. | 33,5% | -9,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 15,9% | 22,5% | -6,7 p.p. | 21,4% | -5,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Kepler Weber no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Kepler Weber, referente às suas operações do 1T23:
A análise dos resultados operacionais da Kepler Weber no 1T23 evidencia um cenário desafiador, marcado por diversos fatores externos que impactaram o desempenho da empresa em alguns de seus segmentos.
No entanto, a companhia apresentou resultados positivos em outros setores, o que sugere que a estratégia de diversificação de atuação pode ser um diferencial importante em momentos de instabilidade econômica.
No segmento de Fazendas, a redução na receita líquida foi influenciada pela elevada taxa de juros, que afetou o ticket médio e o volume de negócios.
No entanto, a empresa ressalta que historicamente há uma sazonalidade de compras nesse setor, o que pode indicar uma perspectiva de crescimento em receitas, especialmente em função da safra recorde e das expectativas com o novo plano safra.
Já no segmento de Agroindústrias, a queda de -53% na receita líquida também reflete um cenário de taxa de juros elevadas, o que impactou o volume de negócios no período.
No entanto, a empresa destaca que os projetos desse setor são caracterizados por sua alta complexidade e possuem um ciclo de vendas mais prolongado, o que pode sinalizar uma recuperação no médio prazo.
No segmento de Negócios Internacionais, a redução de -39,7% na receita líquida é explicada pela seca no Paraguai e pelo arrefecimento econômico nos países da América do Sul, o que contribuiu para a redução da carteira no período.
Dado que 80% das exportações têm como destino a região, a empresa pode sofrer os efeitos dessas condições adversas.
No segmento de Portos e Terminais, o aumento de 100% na receita líquida se deve à entrega de projetos importantes, incluindo um grande terminal portuário em Paranaguá.
Além disso, a venda de um projeto para operação com grãos e fertilizantes em um importante terminal portuário na Bahia pode contribuir para alavancar o faturamento a partir do 4T23.
Por fim, no segmento de Reposição e Serviços, a empresa apresentou um aumento de 19,4% na receita líquida, em linha com a estratégia de crescimento prevista para o setor em 2023.
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Resultados Financeiros da Kepler Weber no 1T23
A receita líquida da Kepler Weber atingiu R$ 323,1 milhões no 1T23, apresentando baixa de -26,2% na comparação com o 1T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 220,7 milhões no 1T23, apresentando retração de -17,6% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Kepler Weber alcançou R$ 102,4 bilhões no 1T23, apresentando retração de -39,7% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Kepler Weber atingiu R$ 77,4 milhões no 1T23, apresentando retração de -47,3% na comparação com o 1T22.
A margem ebitda da Kepler Weber atingiu 24,0% no 1T23, apresentando baixa de -9,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Kepler Weber totalizou um lucro de R$ 2,1 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 139,6% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 13,3% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Kepler Weber atingiu 31,7% no 1T23, apresentando baixa de -7,1 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Kepler Weber atingiu R$ 51,2 milhões no 1T23, apresentando retração de -54,7% na comparação com o 4T22 e baixa de -45,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Kepler Weber atingiu 15,9% no 1T23, apresentando retração de -5,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Kepler Weber
Os indicadores de endividamento da Kepler Weber estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 26,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Kepler Weber:
A dívida bruta da Kepler Weber em março de 2023, totalizou R$ 175,2 milhões, apresentando crescimento de R$ 4,3 milhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 50,4% da sua dívida no longo prazo e 49,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Kepler Weber
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Kepler Weber para iniciar a sua análise dos fundamentos da KEPL3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,7 | 4,7 | 0,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,0 | 2,4 | -20,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,8 B | 1,6 M | -11,1% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 548,3 M | 478,9 M | -12,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,1281 | 1,8922 | -11,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 64,0% | 52,3% | -11,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 21,1% | 20,0% | -1,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,7% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 15/02/23 | 26/04/23 | - |
* Indicadores com base na data de 26/04/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Kepler Weber 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Kepler Weber do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Kepler Weber do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Kepler Weber.
KEPL3 Vale a Pena?
Em conclusão, os resultados operacionais da Kepler Weber no 1T23 foram afetados principalmente pelos altos juros, que podem desencorajar os produtores a procurar soluções de armazenamento de grãos devido ao alto custo do financiamento.
A redução na receita líquida em alguns segmentos foi um reflexo direto dessa situação, embora a empresa tenha apresentado um bom desempenho no segmento de Portos e Terminais, impulsionado pela entrega de projetos importantes.
Apesar disso, o lucro líquido apresentou queda em relação ao mesmo período do ano anterior.
A performance positiva das aplicações financeiras e a maior disponibilidade de caixa foram fatores que contribuíram para um resultado financeiro líquido positivo no 1T23.
A Kepler Weber, que tem mais de 95 anos de experiência na pós-colheita de grãos, é uma empresa consolidada e com um portfólio diversificado, o que a posiciona bem para enfrentar os desafios do mercado.
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Press Release da Kepler Weber 1T23
Confira abaixo os Press Release do Resultado da Kepler Weber do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
