Os resultados da Kepler Weber (KEPL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 02/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Kepler Weber do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação KEPL3 vale a pena.
Sobre Kepler Weber
A Kepler Weber é uma empresa brasileira de capital aberto com sede em São Paulo, que tem suas ações negociadas na B3 - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros sob o código KEPL3, desde 1980.
Fundada em 1925, a empresa é líder no mercado de soluções em armazenagem e movimentação de grãos, com uma ampla variedade de produtos que incluem silos, secadores, transportadores, entre outros.
A empresa atende diversos setores, como agronegócio, indústrias alimentícias e cooperativas agrícolas, oferecendo soluções completas para a armazenagem e movimentação de grãos em todas as etapas da cadeia produtiva.
Além disso, a Kepler Weber também oferece serviços de assistência técnica, treinamentos e consultoria para seus clientes, buscando sempre aprimorar seus produtos e atender às demandas do mercado.
Composição Acionária da Kepler Weber
| Nome | %ON | %PN | %Total |
| Tappon Gestora de Recursos S.A. | 24,5% | 0,0% | 24,5% |
| Trigono Capital S.A | 15,0% | 0,0% | 15,0% |
| Banclass Fundo de Investimento em Ações | 8,7% | 0,0% | 8,7% |
| Norges Bank | 6,7% | 0,0% | 6,7% |
| Fernando Francisco Brochado Heller | 6,3% | 0,0% | 6,3% |
| Deise Duprat Vilela Heller | 3,8% | 0,0% | 3,8% |
| Kielce Gestão de Ativos LTDA ME | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
| Outros | 33,3% | 0,0% | 33,3% |
Avaliação de Governança
A Kepler Weber está listada na Bolsa de Valores no segmento Tradicional, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Kepler Weber S.A. |
| Código | KEPL3 |
| Subsetor | Máquinas e Equipamentos |
| Segmento de Listagem | Tradicional |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 52% (ON) |
| Principal Acionista | Tappon Gestora de Recursos S.A. (25%) |
| Site | ri.kepler.com.br |
A Kepler Weber possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Kepler Weber no 2T23
A Kepler Weber apresentou um lucro líquido de R$ 33,4 milhões no 2T23, baixa de -44,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Kepler Weber do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 33,4 M | 51,2 M | -34,9% | 60,2 M | -44,6% |
| Margem Bruta (%) | 29,2% | 31,7% | -2,5 p.p. | 33,5% | -4,3 p.p. |
| Margem Ebitda (%) | 19,1% | 24,0% | -4,9 p.p. | 26,2% | -7,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 11,9% | 15,9% | -4,0 p.p. | 16,7% | -4,8 p.p. |
Resultados Operacionais da Kepler Weber no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Kepler Weber, referente às suas operações do 2T23:
O segmento Fazendas registrou uma queda significativa de -37,3% na receita líquida em relação ao mesmo período de 2022, impactado pela elevada taxa de juros e redução da remuneração do produtor, que postergou investimentos.
Porém, a expectativa é positiva com o novo Plano Safra e linhas de crédito vantajosas para produtores rurais.
Já o segmento Agroindústrias também teve uma redução expressiva de -37,5% na receita líquida, devido à postergação de investimentos por grandes clientes para o segundo semestre de 2023.
Espera-se um aumento do faturamento a partir do 4T23, com entregas se estendendo até 2024, impulsionado pela alta demanda da última safra.
O segmento Negócios Internacionais registrou uma queda de -38,3% na receita líquida devido às baixas do preço das commodities e à seca no Uruguai, impactando as vendas.
Além disso, os juros internacionais elevados dificultaram a execução de projetos de armazenagem.
Por outro lado, o segmento Portos e Terminais apresentou um crescimento significativo, com a receita líquida 5 vezes maior no 2T23 e 10 vezes maior no 1º semestre de 2023, impulsionado pelo desempenho positivo de portos e terminais da empresa.
No segmento Reposição e Serviços, houve um aumento de 32,7% na receita líquida no 2T23 em relação ao mesmo período de 2022, sendo ainda mais expressivo no 1º semestre de 2023, após a consolidação da receita da Procer.
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Resultados Financeiros da Kepler Weber no 2T23
A receita líquida da Kepler Weber atingiu R$ 281,2 milhões no 2T23, apresentando baixa de -21,9% na comparação com o 2T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 199,1 milhões no 2T23, apresentando retração de -16,8% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Kepler Weber alcançou R$ 82,1 milhões no 2T23, apresentando retração de -31,9% na comparação com o 2T22.
O Ebitda da Kepler Weber atingiu R$ 53,8 milhões no 2T23, apresentando retração de -42,9% na comparação com o 2T22.
A margem ebitda da Kepler Weber atingiu 19,1% no 2T23, apresentando baixa de -7,1 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Kepler Weber totalizou um prejuízo de R$ 0,4 milhão no 2T23, apresentando baixa de -379,6% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 40,3% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Kepler Weber atingiu 29,2% no 2T23, apresentando baixa de -4,3 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Kepler Weber atingiu R$ 33,4 milhões no 2T23, apresentando retração de -34,9% na comparação com o 1T23 e baixa de -44,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Kepler Weber atingiu 11,9% no 2T23, apresentando retração de -4,8 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Kepler Weber
Os indicadores de endividamento da Kepler Weber estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 23,3%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Kepler Weber:
A dívida bruta da Kepler Weber em junho de 2023, totalizou R$ 155,8 milhões, apresentando retração de R$ 19,3 milhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 50,5% da sua dívida no longo prazo e 49,5% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Kepler Weber
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Kepler Weber para iniciar a sua análise dos fundamentos da KEPL3.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,7 | 5,4 | 14,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,4 | 2,5 | 4,2% |
| Dividend Yield (DY) % | 22,8% | 21,4% | -1,4 p.p. |
| Payout % | 106,9% | 116,1% | 9,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 1,0 | 100,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,6 B | 1,7 B | 6,2% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 478,9 M | 438,4 M | -8,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,8922 | 1,7430 | -7,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 52,3% | 46,8% | -5,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,0% | 19,3% | -0,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,7¨% | 1,9% | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 26/04/23 | 02/08/23 | - |
* Indicadores com base na data de 02/08/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Kepler Weber 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Kepler Weber do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Kepler Weber do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Kepler Weber.
KEPL3 Vale a Pena?
O 2T23 trouxe desafios para a Kepler Weber, com queda de -44,6% no lucro líquido em relação ao ano anterior.
Apesar disso, o ROIC de 65,7% foi destacado como "exemplar", e a empresa manteve um caixa sólido de R$ 266,5 milhões, fortalecendo sua posição financeira.
Ainda que a alta taxa de juros e a postergação de investimentos pelos grandes clientes tenham impactado a receita líquida, a Kepler Weber continua apresentando bons indicadores financeiros e mantendo uma posição de destaque no setor de soluções para pós-colheita de grãos.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Kepler Weber do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
