Os resultados das Lojas Renner (LREN3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 09/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado das Lojas Renner do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação LREN3 vale a pena.
Sobre Lojas Renner
A Lojas Renner é a maior rede varejista de moda do país, com um total de 597 lojas, além de contar com a sua loja virtual.
A sua principal atividade é o comércio varejista de artigos de vestuário e esportes, calçados, acessórios, perfumaria, utilidades domésticas, artigos de cama, mesa e banho, móveis e artigos para decoração.
A empresa também presta serviços financeiros de concessão de empréstimos pessoais, financiamento de compras, seguros e operações ativas e passivas inerentes às companhias de crédito.
As Lojas Renner fazem parte do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3.
Veja aqui a análise de mercado das Lojas Renner, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária das Lojas Renner
| Acionista | ON | PN | Total |
| Jpmorgan Asset Management Holdings Inc.(gestor/administrador - Vide Item 15.8 A Seguir) | 6,8% | 0,0% | 6,8% |
| Outros | 87,5% | 0,0% | 87,5% |
| Schroder Investment Management Brasil Ltda. | 5,3% | 0,0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 0,4% | 0,0% | 0,4% |
Avaliação de Governança
As Lojas Renner estão listadas na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Lojas Renner S.A. |
| Código | LREN3 |
| Subsetor | Comércio |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 87% (ON) |
| Principal Acionista | JPMorgan Asset Management Holdings INC. Gestor Administrador Vide Item 15.8 a seguir (682%) |
| Site | lojasrenner.mzweb.com.br |
As Lojas Renner possuem um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Lojas Renner no 3T23
As Lojas Renner apresentaram um lucro líquido de R$ 172,9 milhões no 3T23, queda de -32,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados das Lojas Renner do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 172,9 M | 229,7 M | -24,7% | 257,9 M | -32,9% |
| Margem Ebitda (%) | 13,8% | 16,1% | -2,3 p.p. | 17.6% | -3,8 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 59,7% | 59,9% | -0,2 p.p. | 58,9% | 0,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,6% | 6,6% | -1 p.p. | 8,5% | -2,9 p.p. |
Resultados Operacionais das Lojas Renner no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais das Lojas Renner, referente às suas operações do 3T23:
Durante o 3T23, observou-se um cenário de consumo ainda desafiador, especialmente em agosto.
Esse impacto seguiu mais pronunciado nas lojas de perfil popular, que estão expostas a consumidores com poder de compra e situação de crédito mais pressionados no contexto atual.
Contudo, em setembro, houve evolução das vendas, com crescimento do número de transações e de peças, tendência que se manteve em outubro.
Considerando o desempenho apenas das operações de vestuário Brasil, a receita líquida do trimestre cresceu 2,0% versus o 3T22.
Por fim, o SSS atingiu 0,6% no trimestre e, considerando apenas as operações da Renner no Brasil, o crescimento foi de 1,5%, com destaque para setembro.
Esta diferença deveu-se ao desempenho da Argentina, impactada por restrições à importação de produtos às unidades, bem como pela desvalorização cambial no período.
Youcom
A Youcom apresentou crescimento de vendas, resultado da assertividade da coleção e maior aposta em itens leves da coleção de verão, não obstante o cenário de consumo ainda desafiador.
Já o canal digital cresceu 29% versus o 3T22 e seguiu sua trajetória de aumento de base de clientes ativos, bem como redução de CAC.
No período, houve também expansão das modalidades omni, como o retira em loja e o ship from store same day.
Camicado
A Camicado apresentou redução de receita, em função da menor metragem quadrada, reflexo dos fechamentos de unidades realizados ao longo do ano.
Considerando a venda por m² houve aumento de 6,1%. Destaque para o crescimento de 9,0% das vendas em mesmas lojas da operação física.
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Resultados Financeiros das Lojas Renner no 3T22
A receita líquida das Lojas Renner atingiu R$ 3,0 bilhões no 3T23, apresentando alta de 2,6% na comparação com o 3T22.
O lucro bruto das Lojas Renner atingiu R$ 1,8 bilhão no 3T23, apresentando alta de 4,0% na comparação com o 3T22.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 1,2 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 0,6% na comparação com o 3T22.
O Ebitda total ajustado da Lojas Renner atingiu R$ 362,6 milhões no 3T23, apresentando queda de -21,1% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda ajustada da Lojas Renner totalizou 13,8% no 3T23, apresentando queda de -3,8 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Lojas Renner totalizou um prejuízo de -R$ 15,4 milhões no 3T23, contra resultado negativo de -R$ 0,1 milhão quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,9% em relação ao 3T22.
A margem bruta das Lojas Renner atingiu 59,7% no 3T23, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 3T22.
O lucro líquido da Lojas Renner atingiu R$ 172,9 milhões no 3T23, apresentando retração de -24,7% na comparação com o 2t23 e queda de -32,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida das Lojas Renner atingiu 5,6% no 3T23, apresentando retração de -2,9 ponto percentual na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento das Lojas Renner
Os indicadores de endividamento das Lojas Renner estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 22,1%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento das Lojas Renner:
A dívida bruta das Lojas Renner em setembro de 2023, totalizou R$ 2,1 bilhões, apresentando redução de R$ 135,4 milhões na comparação com setembro de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas das Lojas Renner
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas das Lojas Renner para iniciar a sua análise dos fundamentos da LREN3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 19,3 | 14,1 | -26,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,0 | 1,3 | -35,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,4% | 5,4% | 0 p.p. |
| Payout % | 103,1% | 75,8% | -27,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,4 | 1,0 | -28,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 19,5 B | 12,4 B | -36,4% |
| Ebit (R$) | 769,2 M | 553,4 M | -28,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0388 | 0,9519 | -8,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 10,5% | 9,5% | -1 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,6% | 7,0% | -0,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,7 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 03/05/23 | 09/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 09/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Lojas Renner 3T23
Veja aqui a Transmissão da Videoconferência das Lojas Renner do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados das Lojas Renner do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados das Lojas Renner.
LREN3 Vale a Pena?
Ao longo do 3T23, já foram percebidos avanços das medidas adotadas nos meses anteriores, com melhora de NPS em todos os negócios e crescimento de peças desde setembro até agora.
Além disso, mesmo com o cenário macro desafiador e a forte base de comparação do 3T22, com alta de 10,3%, período em que a empresa cresceu em média o dobro do mercado (PMC).
A Lojas Renner conta com uma liquidez robusta (R$ 3,3 bilhões), com geração de FCL relevante (~R$ 600 milhões), atributos chave em um contexto desafiador como o atual, e esta fazendo as ações e investimentos necessários para garantir a competitividade e crescimento com rentabilidade para os próximos períodos.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado das Lojas Renner do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
