Os resultados da Marcopolo (POMO4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/11.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Marcopolo do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação POMO4 vale a pena.
Sobre Marcopolo
A Marcopolo S.A. é uma empresa multinacional brasileira fabricante de carrocerias de ônibus, com sede em Caxias do Sul, no estado do Rio Grande do Sul.
Responsável por quase metade da produção nacional, é a maior encarroçadora da América Latina e terceira maior do planeta.
A Companhia possui 10 fábricas espalhadas em todo mundo e seus ônibus estão presentes em mais de 100 países, contando com fábricas nos continentes americano, africano e asiático.
Veja aqui a análise de mercado da Marcopolo, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Marcopolo
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 18,80% | 66,40% | 49,20% |
| Bellpart Participações Ltda | 44,50% | 0,70% | 16,50% |
| Fundação Petrobras de Seg Soc Petros | 0,00% | 13,80% | 8,80% |
| Alaska Investimentos Ltda | 17,30% | 2,30% | 7,70% |
| T.rowe Price Associates | 0,00% | 7,80% | 5,00% |
| Viviane Maria Pinto Bado | 13,20% | 0,10% | 4,80% |
| Wgi Emerging Markets Smaller Companies | 0,00% | 5,10% | 3,20% |
| James Eduardo Bellini | 2,20% | 1,10% | 1,50% |
| Mauro Gilberto Bellini | 2,00% | 1,00% | 1,40% |
| Paulo Alexander Pacheco Bellini | 1,90% | 0,50% | 1,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 1,30% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A Marcopolo está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 2, de governança corporativa da B3.
| Empresa | Marcopolo S.A. |
| Código | POMO4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Nível 2 |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 19% (ON) |
| Principal Acionista | Bellpart Participações LTDA (4.448%) |
| Site | ri.marcopolo.com.br |
A Marcopolo possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 10% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Marcopolo no 3T22
A Marcopolo apresentou um lucro líquido de R$ 46,7 milhões no 3T22, baixa de -56,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Marcopolo do terceiro trimestre de 2022:
| Indicador | 3T22 | 2T22 | % | 3T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 46,7 M | 26,8 M | 74,3% | 107,1 M | -56,4% |
| Margem Ebitda (%) | 6,0% | 4,5% | 1,5 p.p. | 12,6% | -6,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 15,3% | 11,4% | 3,9 p.p. | 9,5% | 5,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 3,1% | 2,3% | 0,8 p.p. | 14,1% | -11 p.p. |
Resultados Operacionais da Marcopolo no 3T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Marcopolo, referente às suas operações do 3T22:
Produção
A produção consolidada da Marcopolo foi de 4.079 unidades no 3T22.
No Brasil, a produção atingiu 3.561 unidades, 135,2% superior à do 3T21, enquanto no exterior a produção foi de 518 unidades, 25,6% inferior às unidades produzidas no mesmo período do ano anterior.
A comparação trimestral dos volumes de produção é afetada pela fraca base de produção do 3T21 quando a Companhia paralisou temporariamente suas atividades no Brasil em função da falta de determinados componentes, especialmente semicondutores e chassis.
Mercado
A participação de mercado da Marcopolo na produção brasileira de carrocerias foi de 53,1% no 3T22 contra 53,5% no 2T22.
O destaque do trimestre foi o crescimento de 3,6 p.p. no market share da Companhia no segmento de ônibus rodoviários, com a recuperação do mercado de rodoviários pesados, após a normalização no fornecimento de chassis no segmento.
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Resultados Financeiros da Marcopolo no 3T22
A receita líquida da Marcopolo atingiu R$ 1,5 bilhão no 3T22, apresentando alta de 100,1% na comparação com o 3T21.
O lucro bruto da Marcopolo atingiu R$ 232,2 milhões no 3T22, apresentando crescimento de 222,5% na comparação com o 3T21.
O custo dos produtos vendidos e serviços prestados totalizou R$ 1,2 bilhão no 3T22, apresentando crescimento de 86,8% na comparação com o 3T21.
O Ebitda da Marcopolo atingiu R$ 90,5 milhões no 3T22, apresentando retração de -4,9% na comparação com o 3T21.
A margem Ebitda da Marcopolo totalizou 6,0% no 3T22, apresentando retração de -6,6 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O resultado financeiro da Marcopolo totalizou um prejuízo de R$ 20,1 milhões no 3T22, contra lucro de R$ 9,1 milhões quando comparado ao 3T21.
No 3T22, as despesas de administração cresceram 20,6% em relação ao 3T21.
A margem Bruta da Marcopolo atingiu 15,3% no 3T22, apresentando crescimento de 5,8 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
O lucro líquido da Marcopolo atingiu R$ 46,7 milhões no 3T22, apresentando um crescimento de 74,3% na comparação com o 2T22 e uma baixa de -56,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Marcopolo atingiu 3,1% no 3T22, apresentando retração de -11,0 pontos percentuais na comparação com o 3T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Marcopolo
Os indicadores de endividamento da Marcopolo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 77,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Marcopolo:
A dívida líquida da Marcopolo em setembro de 2022, totalizou R$ 1,36 bilhão, apresentando crescimento de R$ 141,9 milhões na comparação com junho de 2022.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Marcopolo
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Marcopolo para iniciar a sua análise dos fundamentos da POMO4.
| Indicador | 06/2022 | 09/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,9 | 11,6 | 46,8% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,8 | 0,9 | 12,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,3% | 1,3% | -3 p.p. |
| Payout % | 34,1% | 14,8% | -19,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,6 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 2,2 B | 2,6 B | 18,2% |
| Ebit (R$) | 42,8 M | 94,9 M | 121,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3138 | 0,2500 | -20,3% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 9,8% | 7,7% | -2,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 7,5% | 5,0% | -2,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6 | 1,6 | 0 p.p. |
| Data Divulgação | 01/08/22 | 03/11/22 |
* Indicadores com base na data de 03/11/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Marcopolo 3T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Marcopolo do 3T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Marcopolo do 3T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Marcopolo.
POMO4 Vale a Pena?
A empresa anunciou lucro líquido de R$ 46,7 milhões no 3° trimestre de 2022, uma variação de 73,8% em relação ao segundo trimestre de 2022 e redução de 56,4% em relação ao 3° trimestre de 2021.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 15,3% contra 11,4% no segundo trimestre de 2022 e 9,5% no mesmo período do ano passado.
Já a margem líquida ficou em 3,1% no terceiro trimestre de 2022 contra 2,3% no segundo trimestre de 2022.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 7,3 bilhões, aumento de 13,3% em relação ao saldo no 3T21.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 3,1 bilhões no 3T22, valor 6,3% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 17,0% contra 11,7% do Ibovespa.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Marcopolo do 3T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
