Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 25/04.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 1T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.
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Sobre Movida
A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.
A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:
- Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
- Gestão e terceirização de frotas (GTF);
- Seminovos.
Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.
A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.
Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Movida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 69,60% | 0,00% | 69,60% |
| Planner Redwood Asset Management Administração de Recursos Ltda. | 29,00% | 0,00% | 29,00% |
| Ações Tesouraria | 1,40% | 0,00% | 1,40% |
Avaliação de Governança
A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Movida Participações SA |
| Código | MOVI3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% (ON) |
| Principal Acionista | Simpar S.A. (5.511%) |
| Site | ri.movida.com.br |
A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Movida no 1T23
A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 21,0 milhões no 1T23, baixa de -91,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Movida do primeiro trimestre de 2023:
| Indicador | 1T23 | 4T22 | % | 1T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 21,0 M | 17,8 M | 18,0% | 258,1 M | -91,9% |
| Margem Ebitda (%) | 32,4% | 32,7% | -0,3 p.p. | 45,3% | -12,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 31,7% | 33,6% | -1,9 p.p. | 46,4% | -14,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,8% | 0,7% | 0,1 p.p. | 13,5% | -12,8 p.p |
Resultados Operacionais da Movida no 1T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 1T23:
A Movida apresentou resultados operacionais positivos no 1T23, com crescimento em todas as suas divisões de negócios.
Na divisão de Aluguel de Carros (RAC), a frota total cresceu 1,9%, alcançando 98 mil carros.
A diária média apresentou um crescimento de 6,2% em relação ao mesmo período de 2022. No entanto, houve uma queda de -1,0% em relação ao 4T22.
A taxa de ocupação foi um destaque positivo, atingindo 78,4% e superando a do 4T22 em 2,3 pontos percentuais.
Na divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF), a frota total cresceu 20,2%, chegando a mais de 114 mil carros, representando 54% da frota total da companhia.
O volume de diárias cresceu 15,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando 8,8 milhões de diárias no 1T23.
Na divisão de Seminovos, a Movida obteve um desempenho positivo, com vendas de 19.610 carros no 1T23, o que representa um aumento de 28,8% em relação ao mesmo período de 2022 e 4,9% em relação ao 4T22.
A companhia adicionou 9 novos pontos de venda durante o ano, o que contribuiu para uma melhor performance no varejo.
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Resultados Financeiros da Movida no 1T23
A receita líquida da Movida atingiu R$ 2,7 bilhões no 1T23, apresentando alta de 41,9% na comparação com o 1T22.
O lucro bruto da Movida atingiu R$ 857,0 milhões no 1T23, apresentando retração de -3,1% na comparação com o 1T22.
Os custos dos bens e serviços vendidos totalizaram R$ 1,8 bilhão no 1T23, apresentando crescimento de 80,9% na comparação com o 1T22.
O Ebitda da Movida atingiu R$ 875,3 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 1,4% na comparação com o 1T22.
A margem Ebitda da Movida totalizou 32,4% no 1T23, apresentando retração de -12,9 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 474,7 milhões no 1T23, apresentando crescimento no prejuízo de 65,2% quando comparado ao 1T22.
No 1T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 69,1% em relação ao 1T22.
A margem bruta da Movida atingiu 31,7% no 1T23, apresentando retração de -14,7 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O lucro líquido da Movida atingiu R$ 21,0 milhões no 1T23, apresentando crescimento de 18,0% na comparação com o 4T22 e baixa de -91,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Movida atingiu 0,8% no 1T23, apresentando queda de -12,8 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Movida
Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 539,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:
A dívida bruta da Movida em março de 2023, totalizou R$ 15,3 bilhões, apresentando retração de R$ 2,4 bilhões na comparação com dezembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 92,6% da sua dívida no longo prazo e 7,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Movida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.
| Indicador | 12/2022 | 03/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,0 | 9,2 | 84,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,0 | 1,0 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 21,0% | 17,9% | -3,1 p.p. |
| Payout % | 104,2% | 164,6% | 60,4 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 2,6 B | 2,7 B | 3,8% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 3,6 B | 3,6 B | 0,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,5358 | 0,8814 | -42,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,1% | 11,3% | -8,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 5,8% | 3,1% | -2,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,7% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 06/03/23 | 25/04/23 | - |
* Indicadores com base na data de 25/04/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Movida 1T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 1T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 1T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.
MOVI3 Vale a Pena?
Apesar do lucro líquido da Movida ter apresentado uma queda significativa de -91,9% no 1T23 em relação ao mesmo período do ano anterior, é importante ressaltar que a empresa ainda conseguiu registrar um resultado positivo de R$ 21,0 milhões.
Contudo, os resultados da companhia foram afetados pelos maiores custos com depreciação da frota e pelo resultado financeiro negativo de R$ 474,7 milhões, principalmente devido à maior despesa com juros e às operações de derivativos.
É fundamental que a Movida continue a monitorar de perto seus custos e despesas financeiras para melhorar seus resultados futuros.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 1T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
