Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2023, foram divulgados no dia 07/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 3T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
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Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.
Sobre Movida
A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.
A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:
- Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
- Gestão e terceirização de frotas (GTF);
- Seminovos.
Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.
A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.
Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Movida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Simpar S.A. | 63,00% | 0,00% | 63,00% |
| Outros | 37,00% | 0,00% | 37,00% |
Avaliação de Governança
A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Movida Participações SA |
| Código | MOVI3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 35% (ON) |
| Principal Acionista | Simpar S.A. (63%) |
| Site | ri.movida.com.br |
A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Movida no 3T23
A Movida apresentou um prejuízo líquido de R$ 66,0 milhões no 3T23, baixa de -170,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Movida do terceiro trimestre de 2023:
| Indicador | 3T23 | 2T23 | % | 3T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -66,0 M | -17,9 M | 268,7% | 94,0 M | -170,2% |
| Margem Ebitda (%) | 32,6% | 35,9% | -3,3 p.p. | 36,5% | -3,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 30,2% | 34,6% | -4,4 p.p. | 36,2% | -5,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -2,5% | -0,7% | -1,7 p.p. | 3,7% | -6,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Movida no 3T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 3T23, por divisão de negócio:
Gestão e Terceirização de Frotas (GTF)
No 3T23, a Movida apresentou um desempenho sólido na divisão de GTF, com um crescimento de 11,0% na frota total, atingindo mais de 119 mil carros.
O resultado representa 56% da frota total da empresa, demonstrando um aumento significativo em comparação com o 3T22.
A aceleração na assinatura de contratos de longo prazo resultou em um backlog (receita futura contratada) de R$ 3,8 bilhões, um aumento de 52,3% em relação ao ano anterior.
A receita líquida da divisão de GTF atingiu R$ 581,1 milhões no 3T23, representando um aumento de 28,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O crescimento é atribuído ao aumento no número de carros na frota e ao aumento do ticket médio.
Aluguel de Carros (RAC)
A divisão de Aluguel de Carros (RAC) da Movida apresentou uma redução na frota total de -10,2% no 3T23 em comparação com o 3T22, chegando a 94 mil carros.
A redução faz parte da estratégia da empresa de otimizar a geração de valor.
A diária média no 3T23 foi de R$ 124,6, representando uma redução de -3,1% em relação ao 3T22.
Apesar da redução na frota e na diária média, a receita líquida da divisão RAC atingiu R$ 716,2 milhões no 3T23, representando um aumento de 6,1% em relação ao 3T22.
O aumento foi impulsionado pela expansão de 3,1% na receita média mensal por carro.
Seminovos
A divisão de Seminovos da Movida apresentou um desempenho positivo no 3T23, com a venda de 20.503 carros, superando em 2,4% o volume de vendas do mesmo período de 2022.
No acumulado dos primeiros nove meses do ano, o volume de vendas superou em 9,7% o número de carros vendidos no ano anterior, indicando uma demanda contínua por veículos seminovos.
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Resultados Financeiros da Movida no 3T23
A receita líquida da Movida atingiu R$ 2,7 bilhões no 3T23, apresentando alta de 5,1% na comparação com o 3T22.
O lucro bruto da Movida atingiu R$ 806,2 milhões no 3T23, apresentando retração de -12,1% na comparação com o 3T22.
Os custos dos bens ou serviços vendidos totalizaram R$ 1,8 bilhão no 3T23, apresentando crescimento de 14,9% na comparação com o 3T22.
O Ebitda da Movida atingiu R$ 867,9 milhões no 3T23, apresentando baixa de -6,2% na comparação com o 3T22.
A margem Ebitda da Movida totalizou 32,6% no 3T23, apresentando retração de -3,9 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 542,7 milhões no 3T23, apresentando crescimento no prejuízo de 5,7% quando comparado ao 3T22.
No 3T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 38,6% em relação ao 3T22.
A margem bruta da Movida atingiu 30,2% no 3T23, apresentando retração de -5,9 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
O prejuízo líquido da Movida atingiu R$ 66,0 milhões no 3T23, apresentando alta no prejuízo de 268,7% na comparação com o 2T23 e baixa de -170,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Movida atingiu -2,5% no 3T23, apresentando queda de -6,2 pontos percentuais na comparação com o 3T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Movida
Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 451,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:
A dívida bruta da Movida em setembro de 2023, totalizou R$ 13,7 bilhões, apresentando retração de R$ 295,7 milhões na comparação com junho de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,0% da sua dívida no longo prazo e 6,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Movida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.
| Indicador | 06/2023 | 09/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 33,3 | -96,3 | -389,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,2 | 1,4 | 16,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 5,5% | 2,3% | -3,2 p.p. |
| Payout % | 182,1% | -220,9% | -403,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,4 | 0,4 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,0 B | 4,1 B | 2,5% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 3,6 B | 3,5 B | -2,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3167 | -0,1234 | -138,9% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 3,7% | -1,5% | -5,2 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,1% | -0,4% | -1,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,2% | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 08/08/23 | 07/11/23 | - |
* Indicadores com base na data de 07/11/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Movida 3T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 3T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 3T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.
MOVI3 Vale a Pena?
Em contraste com o desempenho operacional sólido em várias divisões de negócios, os resultados financeiros da Movida no 3T23 apresentaram um cenário desafiador.
O prejuízo líquido de R$ 65,7 milhões no 3T23 é uma reversão significativa em relação ao lucro de R$ 94,0 milhões registrado no mesmo período de 2022.
Uma das principais razões para esse prejuízo foi o aumento das despesas financeiras, em grande parte devido à elevação das taxas de juros.
No entanto, a Movida demonstrou capacidade de crescimento e estabilidade em suas operações operacionais, como evidenciado pelo aumento na frota e no backlog na divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) e pelo desempenho positivo na divisão RAC.
Em resumo, embora o 3T23 tenha sido marcado por desafios financeiros, a Movida continua a ser uma empresa com um sólido desempenho operacional e uma presença crescente em seu setor de atuação.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 3T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
