Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2022, foram divulgados no dia 06/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 4T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.
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Sobre Movida
A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.
A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:
- Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
- Gestão e terceirização de frotas (GTF);
- Seminovos.
Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.
A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.
Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Movida
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 69,60% | 0,00% | 69,60% |
| Planner Redwood Asset Management Administração de Recursos Ltda. | 29,00% | 0,00% | 29,00% |
| Ações Tesouraria | 1,40% | 0,00% | 1,40% |
Avaliação de Governança
A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Movida Participações SA |
| Código | MOVI3 |
| Subsetor | Diversos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44% (ON) |
| Principal Acionista | Simpar S.A. (5.511%) |
| Site | ri.movida.com.br |
A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Movida no 4T22
A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 17,8 milhões no 4T22, baixa de -93,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Movida do quarto trimestre de 2022:
| Indicador | 4T22 | 3T22 | % | 4T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 17,8 M | 93,7 M | -81,0% | 276,7 M | -93,6% |
| Margem Ebitda (%) | 31,7% | 35,4% | -3,7 p.p. | 44,6% | -12,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 32,5% | 35,1% | -2,6 p.p. | 47,1% | -14,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 0,7% | 3,6% | -2,9 p.p. | 15,9% | -15,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Movida no 4T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 4T22:
A análise dos resultados operacionais da Movida indica um desempenho positivo em todas as suas divisões de negócios em 2022.
O segmento de Aluguel de Carros (RAC) teve um aumento significativo em sua frota total, alcançando 112 mil carros ao longo do ano, e um crescimento expressivo na diária média, que aumentou para R$ 144,7 no último trimestre, representando uma expansão de 41,1% em relação a 2021 e 22,0% em relação ao 4T21.
O número de diárias também atingiu recordes históricos, demonstrando a força e a resiliência da demanda no setor.
No segmento de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF), a frota total cresceu cerca de 16,7% em relação a 2021, atingindo 112 mil carros e representando metade da frota total da companhia.
O volume de diárias cresceu 49,9% em relação a 2021, alcançando 32 milhões de diárias em 2022.
O backlog, que representa o montante de receita futura contratada em GTF, teve um crescimento de 43,7% no ano, chegando a R$ 2,6 bilhões, assegurando um crescimento para os próximos trimestres.
A receita líquida de GTF também apresentou um desempenho positivo, com alta de 39,9% em relação ao 4T21 e alta de 9,5% em relação ao trimestre anterior, impulsionada pelo aumento do número de carros e pelo aumento de 16,8% no ticket médio.
No acumulado do ano, a receita líquida de GTF superou R$1,8 bilhão, representando um aumento de 79,2% em relação a 2021.
No segmento de Seminovos, foram vendidos 72.419 carros no acumulado do ano, e 18.697 carros no último trimestre de 2022, com um aumento de 49,9% no volume de vendas em relação ao mesmo período de 2021.
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Resultados Financeiros da Movida no 4T22
A receita líquida da Movida atingiu R$ 2,7 bilhões no 4T22, apresentando alta de 55,7% na comparação com o 4T21.
O lucro bruto da Movida atingiu R$ 881,4 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 7,6% na comparação com o 4T21.
O Ebitda da Movida atingiu R$ 858,2 milhões no 4T22, apresentando crescimento de 10,5% na comparação com o 4T21.
A margem Ebitda da Movida totalizou 31,7% no 4T22, apresentando retração de -12,9 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 501,0 milhões no 4T22, apresentando crescimento no prejuízo de 140,7% quando comparado ao 4T21.
A margem bruta da Movida atingiu 32,5% no 4T22, apresentando retração de -14,6 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
O lucro líquido da Movida atingiu R$ 17,8 milhões no 4T22, apresentando retração de -81,0% na comparação com o 3T22 e baixa de -93,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Movida atingiu 0,7% no 4T22, apresentando queda de -15,2 pontos percentuais na comparação com o 4T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Movida
Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 640,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Movida:
A dívida bruta da Movida em dezembro de 2022, totalizou R$ 17,2 bilhões, apresentando retração de R$ 1,9 bilhão na comparação com setembro de 2022.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 89,0% da sua dívida no longo prazo e 11,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Movida
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.
| Indicador | 09/2022 | 12/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 5,5 | 5,0 | -9,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,0 | -37,5% |
| Dividend Yield (DY) % | 12,7% | 21,0% | 8,3 p.p. |
| Payout % | 70,0% | 104,2% | 34,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,5 | 0,3 | -40,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,8 B | 2,6 B | -45,8% |
| Ebit (12 meses) (R$) | 2,5 B | 2,4 B | -4,0% |
| Ebitda (12 meses) (R$) | 3,5 B | 3,6 B | 2,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 2,2501 | 1,5358 | -31,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 29,4% | 20,1% | -9,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,4% | 5,8% | -3,6 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,6% | 1,6% | -1,0 p.p. |
| Data Divulgação | 07/11/22 | 06/03/23 | - |
* Indicadores com base na data de 07/03/2023. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Movida 4T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 4T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 4T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.
MOVI3 Vale a Pena?
Com base nos resultados da Movida do 4T22, podemos observar uma queda significativa no lucro líquido em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano anterior, principalmente devido ao aumento das despesas financeiras.
Isso se deve ao impacto da elevação da taxa Selic, que subiu de 9,25% para 13,75% no período em questão.
Por outro lado, a empresa apresentou um aumento considerável em seus ativos totais, o que pode ser um sinal positivo de crescimento e expansão.
Embora o patrimônio líquido tenha diminuído em relação ao mesmo trimestre do ano anterior, ainda representa um valor significativo.
É importante destacar que, no ano de 2022, a Movida registrou um lucro líquido acumulado de R$ 556,4 milhões, o que representa uma queda de -32,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Em resumo, é importante destacar que o desempenho financeiro da Movida no 4T22 foi influenciado por fatores externos, mas a empresa ainda mantém uma posição financeira sólida, que pode ser utilizada como base para futuros investimentos e oportunidades de crescimento.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 4T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
