Os resultados da Usiminas (USIM5) referente a suas operações do segundo trimestre de 2023, foram divulgados no dia 28/07.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Usiminas do 2T23 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T23 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação USIM5 vale a pena.
Sobre Usiminas
A Usina de Siderúrgicas de Minas Gerais S.A (Usiminas) é uma empresa do setor siderúrgico líder na produção e comercialização de aços planos laminados a frio e a quente, bobinas, placas e revestidos.
Os produtos são destinados principalmente aos setores de bens de capital e de bens de consumo da linha branca, além da indústria automotiva.
A Companhia foi fundada em 25 de abril de 1956 em Ipatinga, no que viria a ser o Vale do Aço, Minas Gerais.
O Sistema Usiminas destaca-se como o maior complexo siderúrgico de aços planos da América Latina e um dos 20 maiores do mundo.
A Usiminas é a líder do Sistema, formado por empresas que atuam em siderurgia e em negócios onde o aço tem importância estratégica.
Atualmente designa um pool de diversas empresas, estando empenhada com a transparência no relacionamento com o mercado de capitais.
Composição Acionária da Usiminas
| Acionista | ON | PN | Total |
| Nippon Steel Corporation | 31,2% | 0,6% | 17,8% |
| Companhia Siderúrgica Nacional “Grupo” | 15,1% | 10,1% | 12,9% |
| Ternium Investiments S.AR.L | 28,1% | 1,3% | 16,4% |
| Confab Industrial S.A. | 5,2% | 0,2% | 3,0% |
| Previdência Usiminas | 4,8% | 0,0% | 2,7% |
| Prosid Investiments S.C.A. | 4,1% | 0,2% | 2,4% |
| TT International Asset Management LTD | 0,0% | 5,0% | 2,2% |
| Ternium Argentina S.A | 2,0% | 0,1% | 1,2% |
| Mitsubishi Corporation | 1,0% | 0,01% | 0,6% |
| Metal One Corporation | 0,1% | 0,0% | 0,0% |
| Outros | 8,1% | 82,5% | 40,7% |
Avaliação de Governança
A Usiminas está listada na Bolsa de Valores no Nível I de governança corporativa da B3.
| Empresa | Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. |
| Código | USIM5 |
| Subsetor | Siderurgia e Metalurgia |
| Segmento de Listagem | Nível I |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 8% (ON) |
| Principal Acionista | Nippon Steel Corporation (18%) |
| Site | ri.usiminas.com |
A Usiminas possui um free float de 8%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 8% do capital social.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Resultado Usiminas no 2T23
A Usiminas apresentou um lucro líquido de R$ 287,4 milhões no 2T23, baixa de -72,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Usiminas do segundo trimestre de 2023:
| Indicador | 2T23 | 1T23 | % | 2T22 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 287,4 M | 544,1 M | -47,2% | 1,1 B | -72,9% |
| Margem Ebitda (%) | 5,0% | 11,0% | -6,0 p.p. | 23,0% | -18,0 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 8,5% | 12,2% | -3,7 p.p. | 25,6% | -17,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,2% | 7,5% | -3,3 p.p. | 12,4% | -8,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Usiminas no 2T23
Confira os destaques dos resultados operacionais da Usiminas, referente às suas operações do 2T23, por divisão de negócio:
Mineração
No 2T23, a Usiminas apresentou um desempenho sólido em sua divisão de mineração.
O volume de produção alcançou 2,3 milhões de toneladas, o que representa um aumento significativo de 26,8% em comparação ao trimestre anterior, que havia sido de 1,8 milhão de toneladas.
Esse aumento demonstra uma recuperação robusta após os impactos negativos causados pelas fortes chuvas e manutenções preventivas ocorridas no primeiro trimestre do ano.
Além disso, o volume de vendas no 2T23 também acompanhou essa recuperação, atingindo 2,4 milhões de toneladas, o que representa um crescimento de 27,3% em relação ao trimestre anterior, que foi de 1,9 milhão de toneladas.
A elevação nas vendas é um indicativo positivo para a empresa, uma vez que demonstra que a produção em alta foi efetivamente comercializada.
Siderurgia
Na área de siderurgia, a Usiminas enfrentou desafios no 2T23.
A produção de aço bruto na usina de Ipatinga foi de 416 mil toneladas, representando uma queda significativa de -42,0% em relação ao trimestre anterior, que havia registrado 717 mil toneladas.
Esse declínio é reflexo da reforma do Alto Forno 3, iniciada em abril, e impactou negativamente a produção no período.
No entanto, a produção de laminados nas usinas de Ipatinga e de Cubatão mostrou um aumento positivo, totalizando 988 mil toneladas no 2T23, o que representa um crescimento de 1,8% em relação ao trimestre anterior, que havia sido de 971 mil toneladas.
Adicionalmente, a empresa adquiriu 586 mil toneladas de placas, o que também contribuiu para o desempenho no período.
Transformação do Aço
No setor de transformação do aço, representado pelas Soluções Usiminas, a receita líquida no 2T23 totalizou R$ 2,1 bilhões.
No 2T23, as vendas das unidades de negócio Distribuição, Serviços/JIT e Tubos foram responsáveis por 27,1%, 67,8% e 5,1% do volume vendido, respectivamente.
Esses números mostram uma diversificação nas vendas das Soluções Usiminas, o que é positivo para mitigar riscos e ampliar as oportunidades de negócio.
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Resultados Financeiros da Usiminas no 2T23
A receita líquida da Usiminas atingiu R$ 6,9 bilhões no 2T23, apresentando baixa de -19,3% na comparação com o 2T22.
O lucro bruto da Usiminas atingiu R$ 582,5 milhões no 2T23, apresentando retração de -73,4% na comparação com o 2T22.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 6,3 bilhões no 2T23, apresentando retração de -0,6% na comparação com o 2T22.
O Ebitda ajustado da Usiminas atingiu R$ 366,0 milhões no 2T23, apresentando retração de -81,0% na comparação com o 2T22.
A margem Ebitda ajustada da Usiminas totalizou 5,0% no 2T23, apresentando retração de -17,0 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O resultado financeiro da Usiminas totalizou um lucro de R$ 205,5 milhões no 2T23, apresentando alta de 182,8% quando comparado ao 2T22.
No 2T23, as despesas gerais e administrativas cresceram 0,8% em relação ao 2T22.
A margem bruta da Usiminas atingiu 8,5% no 2T23, apresentando retração de -17,2 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
O lucro líquido da Usiminas atingiu R$ 287,4 milhões no 2T23, apresentando baixa de -47,2% na comparação com o 1T23 e uma queda de -72,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Usiminas atingiu 4,2% no 2T23, apresentando retração de -8,3 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Top #1 da Bolsa? Veja a Melhor Ação para Receber Dividendos.
Endividamento da Usiminas
Os indicadores de endividamento da Usiminas estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 22,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Usiminas:
A dívida bruta da Usiminas em junho de 2023, totalizou R$ 5,9 bilhões, apresentando retração de R$ 215,5 milhões na comparação com março de 2023.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 97,8% da sua dívida no longo prazo e 2,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Usiminas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Usiminas para iniciar a sua análise dos fundamentos da USIM5.
| Indicador | 03/2023 | 06/2023 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,6 | 14,7 | 122,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 8,6% | 4,7% | -3,9 p.p. |
| Payout % | 57,4% | 68,5% | 11,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 9,4 B | 9,2 B | -2,1% |
| Ebitda ajustado (12 meses) (R$) | 4,1 B | 2,6 B | -36,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,0963 | 0,4798 | -56,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 5,2% | 2,3% | -2,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 4,3% | 2,0% | -2,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 3,9% | 4,0% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 20/04/23 | 28/07/23 | - |
* Indicadores com base na data de 28/07/2023. Fonte: GuiaInvest
Teleconferência de Resultados Usiminas 2T23
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Usiminas do 2T23.
Documentos e arquivos dos Resultados da Usiminas do 2T23.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Usiminas.
USIM5 Vale a Pena?
Em resumo, os resultados da Usiminas no 2T23 apresentaram desafios significativos, resultando em uma baixa substancial de -73% no lucro líquido em comparação com o mesmo período do ano anterior.
O desempenho foi afetado pelo resultado operacional inferior ao 2T22, impulsionado principalmente pela queda no volume de vendas de aço e pelos preços menores do produto.
A grande reforma do alto forno 3 na usina de Ipatinga (MG) também impactou os custos e despesas, contribuindo para a situação desafiadora enfrentada pela empresa no trimestre.
Para uma tomada de decisão mais assertiva, é fundamental acompanhar atentamente a divulgação de novos dados e informações por parte da Usiminas.
Se você está procurando uma ação boa pagadora de dividendos para investir, veja aqui a melhor ação para receber dividendos na bolsa de valores.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Usiminas 2T23
Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Usiminas do 2T23 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
