Os resultados da Valid (VLID3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Valid do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação VLID3 vale a pena.
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Sobre Valid
A Valid é uma empresa global de soluções em segurança digital e física que oferece um completo portfólio em:
- Meios de Pagamento;
- Telecomunicações;
- Sistemas de Identificação;
- Marketing Digital;
- Certificação Digital.
A Valid desenvolve soluções que permitem empresas, governo e cidadãos se identificarem, se conectarem, se comunicarem e realizarem transações de dados e financeiras de forma prática e segura.
Composição Acionária da Valid
| Acionista | ON | PN | Total |
| Alaska Asset Management | 20,1% | 0% | 20,10% |
| Outros | 73,5% | 0% | 73,5% |
| Cape Ann Asset Management Limited | 5,3% | 0% | 5,3% |
| Ações Tesouraria | 1,2% | 0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Valid está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Valid Soluções S.A. |
| Código | VLID3 |
| Subsetor | Serviços |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 73% (ON) |
| Principal Acionista | Alaska Asset Management (2.006%) |
| Site | ri.valid.com |
A Valid possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Valid no 1T22
A Valid apresentou um prejuízo líquido de R$ 16,5 milhões no 1T22, registrando alta no prejuízo de 489,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Valid do primeiro trimestre de 2022:
| Indicador | 1T22 | 4T21 | % | 1T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -16,5 M | 26,1 M | -163,2% | -2,8 M | 489,3% |
| Margem Ebitda (%) | 17,8% | 17,1% | 0,7 p.p. | 12,5% | 5,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 26,5% | 23,4% | 3,1 p.p. | 19,9% | 6,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -2,8% | 4,5% | -7,3 p.p. | -0,6% | -2,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Valid no 1T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Valid, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:
Valid Government Solutions (VGS)
A receita da divisão Valid Government Solutions (VGS) totalizou R$ 101,6 milhões no 1T22, apresentando alta de 39,0% em relação ao 1T21.
De acordo com a companhia, foram renovados contratos importantes com Detran/RS e IGP/RS.
Valid Business Solutions (VBS)
A receita da divisão Valid Business Solutions (VBS) totalizou R$ 134,8 milhões no 1T22, uma alta de 16,6% na comparação com o mesmo período de 2021.
Favorecido pela maior demanda por cartões bancários no Brasil, o volume de Smart Cards emitidos no país registrou crescimento de 17,4% na comparação anual.
Valid Digital Solutions (VDS)
A receita da divisão Valid Digital Solutions (VDS) totalizou R$ 53,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 24,4% quando comparado ao 1T21.
Neste trimestre, os destaques ficaram para a Valid Pay e Valid Cities, que registraram crescimento expressivo nas receitas.
Internacional
As receitas internacionais da Valid totalizaram R$ 290,1 milhões no 1T22, registrando crescimento de 12,3% na comparação com o 1T21.
Nesta divisão, o destaque ficou para o segmento Telco Global, com crescimento anual de 19,6% na receita.
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Resultados Financeiros da Valid no 1T22
A receita líquida da Valid atingiu R$ 579,7 milhões no 1T22, apresentando alta de 18,4% na comparação com o 1T21.
O lucro bruto da Valid atingiu R$ 153,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 57,2% na comparação com o 1T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 426,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 8,7% na comparação com o 1T21.
O Ebitda da Valid atingiu R$ 102,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 68,5% na comparação com o 1T21.
A margem Ebitda da Valid totalizou 17,8% no 1T22, apresentando crescimento de 5,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
O resultado financeiro da Valid totalizou um prejuízo de R$ 84,8 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 355,9% quando comparado ao 1T21.
No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 42,2% em relação ao 1T21.
A margem bruta da Valid atingiu 26,5% no 1T22, apresentando crescimento de 6,5 pontos percentuais na comparação com o 1T22.
O prejuízo líquido da Valid atingiu R$ 16,5 milhões no 1T22, apresentando retração de -163,2% na comparação com o 4T21 e crescimento no prejuízo de 489,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Valid atingiu -2,8% no 1T22, apresentando retração de -2,3 pontos percentuais na comparação com o 1T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Valid
Os indicadores de endividamento da Valid estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 104,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Valid:
A dívida bruta da Valid em março de 2022, totalizou R$ 1,2 bilhão, apresentando retração de R$ 19,3 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 58,9% da sua dívida no longo prazo e 41,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Valid
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Valid para iniciar a sua análise dos fundamentos da VLID3.
| Indicador | 12/2021 | 03/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 12,2 | 18,1 | 48,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,7 | 40,0% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,3 | 0,3 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 685,5 M | 769,6 M | 12,3% |
| Ebitda (R$) | 331,1 M | 373,0 M | 12,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7022 | 0,5362 | -23,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,4% | 3,7% | -0,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,6% | 1,9% | -0,7 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,6% | 1,5% | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 09/03/22 | 10/05/22 | - |
* Indicadores com base na data de 12/05/2022. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Valid 1T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Valid do 1T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Valid do 1T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Valid.
VLID3 Vale a Pena?
A Valid anunciou prejuízo líquido de R$ 16,5 milhões no 1T22, contra um lucro líquido de R$ 26,1 milhões no 4T21 e um prejuízo de R$ 2,8 milhões no 1T21.
Neste trimestre, o resultado da Valid refletiu os efeitos da valorização do real, que impactou o resultado financeiro no período.
A receita líquida aumentou para R$ 579,7 milhões no 1T22, favorecida pelo crescimento das operações em todas as divisões de atuação da companhia.
A margem bruta saltou para 26,5% neste trimestre, devido ao controle dos custos.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 3,0 bilhões, redução de -6,6% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,2 bilhão no 1T22, o que representou uma variação de -5,5% em relação ao saldo no 1T21.
Portanto, considero a ação VLID3 subavaliada hoje pelo mercado, negociada atualmente abaixo do seu valor contábil.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Valid do 1T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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